Demanda por escavadeiras: oscilações no curto prazo, estabilidade esperada no médio e longo prazo

Recentemente, realizamos pesquisas com revendedores de escavadeiras no leste, sul e sudoeste da China. Acreditamos que, no curto prazo, os impactos da pandemia continuarão a manter as vendas do setor em níveis baixos e sujeitos a oscilações. No quarto trimestre, espera-se uma recuperação sazonal em relação ao trimestre anterior. As vendas anuais de escavadeiras devem crescer cerca de 10% em relação ao ano anterior, chegando a 360 mil unidades. No médio prazo, espera-se que o volume total de vendas do setor permaneça elevado e estável nos próximos 2 a 3 anos, com aumento contínuo da participação dos principais fabricantes.

A demanda continuou pressionada entre julho e agosto, e os efeitos das políticas demoraram a se refletir no mercado. Afetado pelas chuvas e pela pandemia, o setor não registrou a queda acentuada esperada, mas permaneceu em níveis baixos e oscilantes. Em agosto, o mercado melhorou no sul e no leste da China em relação ao mês anterior, enquanto no sudoeste do país a queda anual continuou na casa dos dois dígitos. Os efeitos da redução anterior do depósito compulsório e da emissão acelerada de títulos especiais de dívida pública local no fim dos projetos podem levar algum tempo para aparecer. Para o futuro, esperamos que a demanda do setor em 2021 se mantenha resiliente, com crescimento anual das vendas de escavadeiras em torno de 10%, alcançando 360 mil unidades.

A concorrência por preços perdeu força, enquanto as condições comerciais ficaram mais rigorosas. Após dois anos de reduções contínuas nos preços das escavadeiras pequenas e médias, ficou difícil para os revendedores obter lucro com a venda desses modelos. Apenas as escavadeiras grandes ainda oferecem uma diferença de preço positiva. Embora o aumento de preços defendido pela associação do setor em junho não tenha sido oficializado, os preços de venda ao consumidor final estão, em geral, estáveis. A maioria dos fabricantes aplica exigências mais rigorosas para o pagamento da entrada, com prazos de pagamento geralmente em torno de dois anos e controles de risco em vigor.

Os fabricantes de equipamentos originais estão ampliando o apoio aos distribuidores. Após os grandes cortes de preços na etapa anterior, os lucros dos revendedores de escavadeiras provenientes das margens de venda são atualmente limitados. Eles dependem sobretudo de bônus e descontos condicionados ao cumprimento das metas de participação de mercado. Desde o segundo trimestre, para preservar a estabilidade de toda a cadeia do setor, os fabricantes de equipamentos originais reforçaram o apoio aos distribuidores. Estes estão investindo em capacidades digitais, aumentando a produtividade da equipe e a eficiência na conversão de recursos, além de fortalecer sua competitividade no médio e longo prazo.

Os mercados internacionais são uma fonte de crescimento no médio e longo prazo. Em junho e julho de 2021, as exportações representaram, respectivamente, 26% e 29% das vendas mensais, e a contribuição dos mercados internacionais continuou aumentando. No médio e longo prazo, esperamos que a participação das empresas chinesas nos mercados internacionais siga crescendo e que as exportações chinesas de escavadeiras ultrapassem 100 mil unidades, contribuindo para a estabilidade duradoura da demanda do setor.

No longo prazo, o setor deve apresentar ciclos menos acentuados, e a participação dos principais fabricantes continuará aumentando. Os distribuidores acreditam que as vendas de escavadeiras podem cair ligeiramente em 2022 e, depois, permanecer relativamente estáveis, sem uma queda abrupta como a registrada entre 2012 e 2015. Os líderes do setor devem manter uma trajetória de crescimento estável, apoiados pelo desenvolvimento de capacidades digitais e pela expansão internacional.